Retur on Equity (ROE)

Retur on Equity (ROE) är den mängd nettointäkter som returneras i procent av aktieägarnas eget kapital. Den avslöjar hur mycket vinst ett företag har tjänat i jämförelse med det totala beloppet av aktieägarnas eget kapital som finns i balansräkningen.

ROE är ett av de viktigaste finansiella nyckeltalen och lönsamhetsmåtten. Det sägs ofta vara det ultimata nyckeltalet eller ”moder av alla nyckeltal” som kan erhållas från ett företags bokslut. Den mäter hur lönsamt ett företag är för ägaren av investeringen och hur lönsamt ett företag använder sitt eget kapital.

Beräkning (formel)

Avkastning på eget kapital beräknas genom att ta ett års resultat och dividera det med det genomsnittliga egna kapitalet för det året, och uttrycks i procent:

ROE = Nettoresultat efter skatt / Eget kapital

Istället för nettoresultatet kan totalresultatet användas i formelns täljare (se rapport över totalresultat).

Avkastning på eget kapital kan också beräknas genom att dividera nettoresultatet med genomsnittligt eget kapital; det är mer korrekt att beräkna nyckeltalet på detta sätt:

ROE = Nettoresultat efter skatt / Genomsnittligt eget kapital

Genomsnittligt eget kapital beräknas genom att addera det egna kapitalet i början av en period till det egna kapitalet vid periodens slut och dividera resultatet med två.

Ett vanligt sätt att dela upp avkastningen på eget kapital i tre viktiga komponenter är DuPont-formeln, även känd som den strategiska vinstmodellen. Genom att dela upp avkastningen på eget kapital i tre delar blir det lättare att förstå förändringarna i avkastningen på eget kapital över tid.

Avkastningen på eget kapital (DuPont-formeln) = (Nettovinst / Intäkter) * (Intäkter / Totala tillgångar) * (Totala tillgångar / Eget kapital) = Nettovinstmarginal * Omsättning av tillgångar * Finansiell hävstång

Normer och gränser

Historiskt sett har den genomsnittliga avkastningen på eget kapital legat på cirka 10-12 procent, åtminstone i USA och Storbritannien. För en stabil ekonomi anses en avkastning på eget kapital på mer än 12-15 % vara önskvärd. Men förhållandet är starkt beroende av många faktorer såsom bransch, ekonomisk miljö (inflation, makroekonomiska risker etc.).

Ju högre avkastning på eget kapital, desto bättre. Men en högre avkastning på eget kapital innebär inte nödvändigtvis att företagets ekonomiska resultat är bättre. Som framgår ovan, i DuPont-formeln, kan en högre ROE vara resultatet av en hög finansiell hävstång, men en alltför hög finansiell hävstång är farlig för ett företags solvens.

Exakt formel i analysprogramvaran ReadyRatios

ROE (nettovinstversion) = F2*(365/NUM_DAYS)/((F1 + F1)/2)

ROE (totalresultatversion) = F2*(365/NUM_DAYS)/((F1 + F1)/2)

F2 – Redovisning av totalresultat (IFRS).
F1, F1 – Finansiell ställning (vid ingången och slutet av den analyserade perioden).
NUM_DAYS – Antal dagar under den analyserade perioden.
365 – Antal dagar under året.

Branschjämförelse

Här finns vår branschjämförelse beräknad med hjälp av amerikanska SEC-data, där du kan hitta genomsnittsvärden för ROE-förhållanden.

Aktie:

.

Lämna ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras.