Return On Equity (ROE)

Zwrot z kapitału własnego (ROE) jest kwotą zysku netto zwróconego jako procent kapitału własnego akcjonariuszy. Pokazuje, ile zysku firma zarobiła w porównaniu z całkowitą kwotą kapitału własnego akcjonariuszy znajdującego się w bilansie.

ROE jest jednym z najważniejszych wskaźników finansowych i rentowności metryki. Często mówi się, że jest to ostateczny wskaźnik lub „matka wszystkich wskaźników”, które można uzyskać ze sprawozdania finansowego firmy. Mierzy on, jak zyskowna jest firma dla właściciela inwestycji i jak zyskownie firma wykorzystuje swój kapitał.

Obliczanie (wzór)

Rentowność kapitału własnego oblicza się, biorąc zyski za dany rok i dzieląc je przez średni kapitał własny akcjonariuszy za ten rok, i wyraża się w procentach:

ROE = Dochód netto po opodatkowaniu / Kapitał własny akcjonariuszy

Zamiast dochodu netto w liczniku wzoru można zastosować dochód całkowity (zob. sprawozdanie z całkowitych dochodów).

Rentowność kapitału własnego można również obliczyć, dzieląc zysk netto przez średni kapitał własny; dokładniejsze jest obliczenie tego wskaźnika w ten sposób:

ROE = Zysk netto po opodatkowaniu / Średni kapitał własny

Średni kapitał własny oblicza się, dodając kapitał własny na początku okresu do kapitału własnego na koniec okresu i dzieląc wynik przez dwa.

Popularnym sposobem rozbicia ROE na trzy ważne składniki jest formuła DuPont, znana również jako model zysku strategicznego. Podzielenie zwrotu z kapitału własnego na trzy części ułatwia zrozumienie zmian w ROE w czasie.

ROE (formuła DuPont) = (Zysk netto / Przychody) * (Przychody / Aktywa ogółem) * (Aktywa ogółem / Kapitał własny) = Marża zysku netto * Obrót aktywów * Dźwignia finansowa

Normy i limity

Historycznie, średnia ROE wynosiła około 10% do 12%, przynajmniej w USA i Wielkiej Brytanii. Dla stabilnej gospodarki, ROE powyżej 12-15% są uważane za pożądane. Jednak wskaźnik ten silnie zależy od wielu czynników, takich jak branża, środowisko gospodarcze (inflacja, ryzyko makroekonomiczne itp.).

Im wyższy ROE, tym lepiej. Ale wyższy ROE nie musi oznaczać lepszych wyników finansowych spółki. Jak pokazano powyżej, w formule DuPont, wyższy ROE może być wynikiem wysokiej dźwigni finansowej, ale zbyt wysoka dźwignia finansowa jest niebezpieczna dla wypłacalności przedsiębiorstwa.

Dokładna formuła w programie analitycznym ReadyRatios

ROE (wersja zysku netto) = F2*(365/NUM_DAYS)/((F1 + F1)/2)

ROE (wersja całkowitych dochodów) = F2*(365/NUM_DAYS)/((F1 + F1)/2)

F2 – Sprawozdanie z całkowitych dochodów (MSSF).
F1, F1 – Sprawozdanie z sytuacji finansowej (na początek i na koniec analizowanego okresu).
NUM_DAYS – Liczba dni w analizowanym okresie.
365 – Dni w roku.

Benchmark branżowy

Tu znajduje się nasz benchmark branżowy obliczony na podstawie danych US SEC, gdzie można znaleźć średnie wartości wskaźników ROE.

Share:

.

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany.