Return On Equity (ROE)

Rentabilita vlastního kapitálu (ROE) je částka čistého zisku, která se vrací jako procento vlastního kapitálu. Ukazuje, kolik zisku společnost dosáhla v porovnání s celkovou výší vlastního kapitálu akcionářů, který se nachází v rozvaze.

ROE je jedním z nejdůležitějších finančních ukazatelů a ukazatelů ziskovosti. Často se o něm říká, že je to konečný ukazatel nebo „matka všech ukazatelů“, které lze získat z finančního výkazu společnosti. Měří, jak je společnost zisková pro vlastníka investice a jak ziskově společnost využívá svůj vlastní kapitál.

Výpočet (vzorec)

Rentabilita vlastního kapitálu se vypočítá tak, že se vezme roční zisk a vydělí se průměrným vlastním kapitálem akcionářů za daný rok a vyjádří se v procentech:

ROE = čistý zisk po zdanění / vlastní kapitál

Místo čistého zisku lze v čitateli vzorce použít úplný zisk (viz výkaz úplného zisku).

Rentabilitu vlastního kapitálu lze také vypočítat vydělením čistého zisku průměrným vlastním kapitálem; přesnější je vypočítat ukazatel tímto způsobem:

ROE = Čistý zisk po zdanění / Průměrný vlastní kapitál

Průměrný vlastní kapitál se vypočítá tak, že se sečte vlastní kapitál na začátku období s vlastním kapitálem na konci období a výsledek se vydělí dvěma.

Běžným způsobem rozdělení ROE na tři důležité složky je DuPontův vzorec, známý také jako model strategického zisku. Rozdělení rentability vlastního kapitálu na tři části usnadňuje pochopení změn ROE v čase.

ROE (DuPontův vzorec) = (čistý zisk / výnosy) * (výnosy / celková aktiva) * (celková aktiva / vlastní kapitál) = čistá zisková marže * obrat aktiv * finanční páka

Normy a limity

Historicky se průměrná hodnota ROE pohybuje kolem 10 až 12 %, alespoň v USA a Velké Británii. Pro stabilní hospodaření se za žádoucí považuje ROE vyšší než 12-15 %. Tento poměr však silně závisí na mnoha faktorech, jako je odvětví, ekonomické prostředí (inflace, makroekonomická rizika atd.)

Čím vyšší ROE, tím lépe. Vyšší ROE však nemusí nutně znamenat lepší finanční výkonnost společnosti. Jak je uvedeno výše ve vzorci DuPont, vyšší ROE může být výsledkem vysoké finanční páky, ale příliš vysoká finanční páka je pro solventnost společnosti nebezpečná.

Přesný vzorec v analytickém softwaru ReadyRatios

ROE (verze čistého zisku) = F2*(365/NUM_DAYS)/((F1 + F1)/2)

ROE (verze úplného výsledku hospodaření) = F2*(365/NUM_DAYS)/((F1 + F1)/2)

F2 – Výkaz úplného výsledku hospodaření (IFRS).
F1, F1 – Výkaz o finanční situaci (na počátku a na konci analyzovaného období).
NUM_DAYS – Počet dnů v analyzovaném období.
365 – Počet dní v roce.

Srovnávací ukazatel odvětví

K dispozici je náš srovnávací ukazatel odvětví vypočtený na základě údajů americké Komise pro cenné papíry a burzy, kde najdete průměrné hodnoty ukazatele ROE.

Podíl:

.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.